金价由900美元附近持续上升的势头于6月3日迫近990美元后结束，这是今年以来第二次受阻于1000美元附近。令人车祸的是，由990美元调整至914美元的过程极为流畅。当时，油价持续上升，美元指数盘整后显著声浪，金价的支撑力却样子一下子消失了。　　笔者指出，目前投资者仍对金价后市展现出广泛寄予厚望。

从基本面分析，最近金价的升势主要由投资市场需求和个别央行减少黄金储备的消息所推展，黄金ETF的持金量依然大大减少，体现出有零售层面的投资者对投资黄金仍然非常有兴趣。此外，中国在黄金储备量相当严重偏高的情况下指出将之后招揽黄金。　　按黄金占到外汇储备大约10%的一般水平计算出来，未来中国黄金储备量有误目前的5倍，因此，单凭中国因素已可性刺激投资者产生星期一较低招揽的心愿。

　　不过，我们同时还要考虑到另外两个长线影响金价的因素，即投资者对未来通胀的预期和黄金对冲美元升值风险的功能。金融海啸后，多国政府采行的分析严格货币政策已对性刺激经济充分发挥了一定起到。近期，经济衰退的迹象推高了股市，没因货币政策而造成通胀压力经常出现。

投资者找到股市比炒金能更慢地取得更大的报酬，这使热钱流向股市的心愿反感，导致金价短期展现出更为逊色。此外，影响金价展现出的美元走势也充满著变数。

早前美元作为贸易承销及央行外汇储备主要货币的角色曾多次受到挑战，但要寻找一种货币代替美元谈何容易，而美国政府继续依然必须保持美元的平稳以更有资金，因此估算美元年内的展现出仍以重复企稳居多。　　从技术走势的角度来看，金价于2008年第一季度刷新1033美元的新纪录，2009年至今曾分别于1006美元及990美元处见覆以回升，高点连接的阻力趋势线已构成，目前的突破位在997美元处。

因此，金价能否顺利冲破1000美元大关十分关键。如果金价需要于1000美元以上收市，不应可证实突破，后市再创新高不过于艰难。在中长线寄予厚望金价展现出的前题下，金价在900美元~920美元之间可展开招揽，风险管理价位可设在855美元处。今年金价的两个高位都在1000美元附近，而两者之间的低点为865美元，250天平均线在871美元处。

如果金价连855美元都死守不了的话，即代表双顶破底形态早已经常出现，技术上来看，金价有更进一步调整至730美元附近的可能性。黄金投资者不应暂避锋芒，冷静等候时机再操作者。

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