中国证券报9月18日报导：9月17日，据Wind数据，纽约商品交易所COMEX黄金期价主力合约较低开低回头，盘中低于跌到至每盎司1500.9美元。截至记者新闻报道，该合约报每盎司1504.9美元，日内跌幅为0.46%。

今年以来，特别是在是5月底以来，COMEX黄金期价涨势如虹，从年初的每盎司1285美元上涨至9月4日的1566.2美元，创2013年4月12日以来的六年半高位。但近期，其下跌动力显著严重不足，截至中国证券报记者新闻报道，在9月5日以来的9个交易日内3涨6跌到，总计跌幅约3.7%。中国证券报记者辨别找到，COMEX黄金期价年初以来总计涨幅约17.16%，但该涨幅与其他大宗商品及全球主要股指的同期涨幅比起并远比多。

年初以来，NYMEX原油期价总计下跌35.32%，布伦特原油总计下跌24.75%。全球主要股指中，上证指数、深证成指年初以来总计涨幅分别为19.42%、34.30%；标普500指数、MBS225指数、德国DAX指数则分别累涨19.59%、9.93%、17.02%。

市场分析人士回应，相对于原油，黄金年初以来涨幅并不大，比较黄金期价的历史高位每盎司1923.7美元而言，仍有较小距离。因此，黄金此轮下跌周期大概率并未完结，短期的暴跌也许仅仅只是牛市下跌途中的一次调整。近期不受多重因素抨击对于近期金价高位回升，分析人士称之为，近期市场挂钩市场需求趋弱、强劲美元势头并未减半以及市场对本周美联储降息的预期有所降温等因素皆抨击金价。

首先，近期市场风险偏爱回落，投资者挂钩市场需求趋弱。黄金作为挂钩资产，往往在市场轻微波动时沦为资金的避风港。在8月走进普跌到行情后，海外股市9月经常出现集体转好现象，美国股指迫近历史收盘新纪录，欧洲主要股指跟随美股走进普上涨行情，亚太股指本月亦展现出强势。

分析人士称之为，在此背景下，资金新的转往股票市场。瑞士信贷集团财富管理部门13日公布报告称之为，已将全球股票评级从中性下调至增持。外部环境恶化的新前景、意大利和英国市场风险减少，以及全球央行更进一步性刺激措施指出股市将借此获益。

瑞士信贷全球首席投资官Michael Strobaek回应。其次，美联储于7月31日宣告降息后，美元强势走势未受到影响。Wind数据表明，8月1日目前为止，美元指数维持高位波动，9月3日盘中一度冲高至99上方。截至17日新闻报道，美元指数报98.68。

黄金和美元走势一般来说呈圆形负相关关系，强劲美元格局往往诱导金价涨势。最后，美联储本周不降息可能性下降，黄金多头短期内或所持从容态度。据芝商所（CME）旗下美联储仔细观察17日改版数据，本周美联储FOMC会议（美东时间17-18日）宣告降息25个基点的概率为65.8%，高于一天前的78.5%和一周前的将近95%；预计本周美联储按兵不动的概率为34.2%，低于一天前的21.5%和一周前的5.4%，一个月前可能性为零。分析人士警告，考虑到市场对于美联储降息预期早已消化，如果鲍威尔表达当前不正处于降息周期的立场，且并未提到更进一步降息的可能性，可能会被市场视作鹰派的信号，黄金价格仍将梁长线向好趋势未变虽然近期金价持续走低，但机构普遍认为这并不是黄金此轮下跌周期的完结，而是下跌牛途中的一段时间消息传递。

近期，多国央行之后增持黄金。9月7日中国人民银行数据表明，截至2019年8月末，中国黄金储备6245万盎司，环比减少19万盎司。

据9月6日世界黄金协会公布的近期报告，截至今年7月，全球央行官方黄金储备总计34407.58吨，自年初以来各国央行净购金量已多达400吨，是2010年央行购金高潮以来的最低水平。8月全球黄金ETF持仓规模也在下降。世界黄金协会数据表明，8月全球黄金ETF总持仓规模按月下降5%至2733吨，与2012年底的历史最低水平只差距2%，而当时的金价比现在高达大约9%。

未来发展后市，中期期货高级研究员汤林闽指出，对于黄金短期内的走势，美联储的下一步表态至关重要，美联储会议前，黄金不应不会弱势运营。因此，在操作者上建议继续从容，等候美联储会议结果。Great Speculations机构分析师认为，从周线图看，金价于7月20日左右短期筑底后步入一波下行，该底部方位归属于周期性底部水平。

预期金价将于10月第二周看清第二个周期性底部，在重新启动下行趋势前可能会跌到至每盎司1440美元水平。金大师黄金分析师王琎训指出，9月金价的调整是中期调整，长周期金价仍看涨。

因为全球多国央行实施胜利率，黄金可视为类债券资产，不会有较为好的前景。中期调整的时长，各不相同美国经济数据否恶化以及地缘局势等因素。国金期货研报认为，近几日黄金期价窄幅波动，量能急遽增加，多机都不意图在此发动反击，但目前还没什么黄金走势已转很弱，大趋势还是在下跌过程中，因此目前对于长线多头来说，有可能是一个建仓的机会。

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